CPI(소비자물가지수)란? 뜻과 계산법, 근원 CPI 읽는 법

한 줄로 말하면

미국 도시 가구가 사는 상품과 서비스의 값이 평균 얼마나 올랐는지 재는 지수다. 미 노동통계국(BLS)이 매달 발표하고, 대상은 미국 인구의 90% 넘게를 차지하는 도시 소비자다. 뉴스의 “미국 소비자물가 3.4% 상승”은 이 지수가 1년 전보다 3.4% 높다는 뜻이다.

어떻게 계산하나

같은 장바구니의 값을 매달 다시 매긴다. 노동통계국은 미국 75개 도시에서 약 6,000가구와 2만 2,000곳의 점포·병원 등을 찾아 가격을 모은다. 품목마다 비중이 다른데, 노동통계국 방법론에 따르면 이 비중은 가계 지출 조사로 정하고 해마다 바꾼다.

노동통계국은 이렇게 모은 가격으로 지역 32곳과 품목 243개를 곱한 7,776개 조합마다 지수를 먼저 구하고, 이를 정해 둔 비중대로 묶어 전체 지수를 만든다. 묶는 단계에서는 품목 사이에서 바꿔 사는 변화를 없는 것으로 보는데, 이 점이 PCE 물가와 숫자가 달라지는 까닭 가운데 하나다.

지수는 1982~84년 평균을 100으로 놓는다. 2026년 8월 지수는 334.980, 1년 전인 2025년 8월은 323.976이었다(2026년 8월 발표, 2025년 8월 발표). (334.980 − 323.976) ÷ 323.976 = 3.40%가 그달 발표된 “1년 전보다 3.4%“다.

품목 비중과 기여도

한 달에 100만 원을 쓰는 가구로 바꿔 보자. 미 노동통계국의 2025년 12월 품목 비중을 반올림하면 이 가구는 집(주거비)에 36만 원, 식품에 14만 원, 에너지에 6만 원, 나머지에 44만 원을 쓴다. 에너지 6만 원 가운데 휘발유가 3만 원쯤이다.

주거비만 1% 오르면: 같은 장바구니가 100만 3,600원이 되니, 물가가 0.36% 오른 것이다.
휘발유만 10% 뛰면: 3만 원이 3만 3,000원이 되어 장바구니는 100만 3,000원이다. 값은 크게 뛰었는데 물가는 0.3%만 오른다.
둘이 함께 오르면: 0.36%와 0.3%를 더한 약 0.66%가 된다.

비중이 큰 품목은 조금만 올라도, 작은 품목은 크게 뛰어야 전체를 움직인다. 노동통계국 발표로는 2026년 8월 휘발유가 한 달에 3.9% 올라 그달 상승분의 3분의 1 넘게를 차지했다.

묶음마다 1년 전 비중에 1년 상승률을 곱하면 2026년 8월 상승률 3.4%에 각 묶음이 보탠 몫이 나온다. 비중은 2025년 9월 발표에서, 상승률은 2026년 8월 발표에서 가져왔고 노동통계국의 기여도 계산법을 따랐다.

묶음	1년 전 비중	1년 상승률	3.4%에 보탠 몫
에너지	6.4%	16.3%	약 1.0%p
식품	13.6%	2.7%	약 0.4%p
근원(식품·에너지 제외)	80.0%	2.4%	약 2.0%p
└ 그 가운데 주거비	35.5%	3.0%	약 1.1%p

에너지는 비중이 6%뿐인데 1년 새 16.3% 올라 3.4% 가운데 거의 3분의 1을 보탰다. 근원 CPI(2.4%)가 전체보다 1%p 낮은 까닭이 이것이다.

왜 보나

미국 물가가 어느 쪽으로 가는지 보여 주는 대표 숫자다. 연준의 2% 목표는 PCE 물가 기준이지만, CPI는 쓰임이 넓다. 예를 들어 미국 재무부는 미 연방규정 31 CFR 356.2에 따라 물가연동국채(TIPS)의 원금을 계절조정 전 CPI로 조정한다.

숫자는 이렇게 읽는다

1년 전 대비와 한 달 변화는 기준이 다르다. 노동통계국은 한 달 변화를 계절조정 값으로, 1년 전 대비를 계절조정 전 값으로 발표한다. 이 기준으로 2026년 8월은 한 달 0.4%, 1년 전보다 3.4% 올랐다.
근원 CPI는 식품과 에너지를 뺀 값이다. 노동통계국은 두 항목의 값이 크게 출렁여 일부 이용자가 밑바닥 흐름을 보려고 근원 지수를 쓴다고 설명한다. 2026년 8월 근원 CPI는 1년 전보다 2.4% 올랐다(미 노동통계국).
PCE 물가보다 대개 높게 나온다. 세는 범위와 계산식이 달라서이고, 자세한 차이는 PCE 물가에 있다.
다음 발표일은 발표문 끝에 적혀 있다. 2026년 9월 CPI는 10월 14일 오전 8시 30분(미 동부), 한국 시간으로 14일 21:30에 나온다.

출처

미 노동통계국 — 2026년 8월 소비자물가 발표: 8월 지수와 상승률, 가격 수집, 다음 발표일
미 노동통계국 — 2025년 8월 소비자물가 발표: 1년 전 지수 323.976
미 노동통계국 — 2025년 9월 소비자물가 발표: 2025년 8월 품목 비중
미 노동통계국 — 품목 비중과 기여도 계산법: 기여도 계산법
미 노동통계국 — CPI 자료와 가중치: 해마다 바꾸는 비중
미 노동통계국 — 품목별 비중(2025년 12월): 2025년 12월 품목 비중
미 노동통계국 — CPI 계산 방법: 기본 지수를 묶는 방식
미 노동통계국 — CPI 묻고 답하기: 근원 지수
미 연방규정 31 CFR 356.2: TIPS 원금 조정