11월 9~13일 주간 흐름 — 미 10년물 5.15%, 엔비디아 CEO 사임과 코스피 반등

3줄 요약

1. 10월 소비자물가가 예상을 웃돈 10일(현지)부터 미 금리가 올라, 10년물은 12일 5.10%로 5%를 넘고 13일 5.15%로 한 주를 마쳤다. 13일 나온 10월 생산자물가는 1년 전보다 6.5% 올라 2022년 11월 이후 가장 높았고, 금 12월물은 12일 4,000달러 아래로 내려갔다.
2. 서울에서는 외국인이 10~12일 사흘 연속 사며 코스피가 한 주 5,059.69에서 5,290.53으로 4.6% 올랐다. 그러나 엔비디아가 12일(현지) 젠슨 황 CEO의 사임을 발표한 다음 날, 외국인은 4거래일 만에 순매도로 돌아섰고 AMD·브로드컴도 함께 내렸다.
3. 9일(현지) 이란 전쟁이 “사실상 끝났다”고 한 트럼프 대통령은 12일 이란과의 합의가 필요하지 않다고 썼다. 브렌트 1월물은 9~10일 내렸다가 11~12일 올라 95.84달러로 한 주를 마쳤고, 러시아와 우크라이나는 11일 아부다비에서 포로 교환에 합의했다.

한눈에 보는 한 주

금리 — 두 물가 숫자 뒤 10년물이 5%를 넘었다

10월 소비자물가가 예상을 웃돈 10일(현지) 4.98%였던 미 10년물은 12일 5.10%로 5%를 넘었고, 13일 5.15%로 한 주를 마쳤다. 미 재무부 고시로 10년물은 6일 4.86%에서 9일 4.88%, 10일 4.98%였고, 재향군인의 날로 쉰 11일을 건너 12일 5.10%, 13일 5.15%로 마감했다. 9일부터 4거래일 연속 올라 한 주로는 0.29%p 높아졌고, 같은 고시로 2년물은 6일 4.51%에서 13일 4.88%로 0.37%p 올랐다.

10일 나온 노동통계국(BLS) 발표로 10월 CPI는 전월보다 0.4% 올라 9월(0.6%)보다 덜 올랐지만, 근원은 석 달째 0.3%였고 주거비가 전체 상승분의 30% 넘게 차지했다. 2025년 10월에는 연방정부 예산 공백으로 조사를 하지 못해 전년 대비 상승률은 나오지 않았다. 아주경제에 따르면 시장 예상은 CPI 0.3%, 근원 0.2%였고, 그날 2년물은 0.17%p 올라 2025년 4월 이후 하루 기준으로 가장 많이 올랐다.

같은 10일 10년물은 장중 5%를 넘었다가 오름폭을 일부 내줬고(블록미디어), 뉴스핌에 따르면 420억 달러 규모 10년물 입찰은 5.02%에 낙찰돼 응찰률이 2.46배로 5월 이후 가장 낮았다.

연준 인사들의 말도 이 숫자와 맞물렸다. 아주경제에 따르면 크리스토퍼 월러 이사는 발표 4시간 반 앞서 12월 0.25%p 인상을 지지하면서, 근원 CPI가 0.3% 이상 오르면 0.5%p 인상을 검토해야 한다고 했고, 발표된 근원은 그 0.3%였다. 이튿날 오스턴 굴스비 시카고 연은 총재는 10월 물가 지표를 “또 하나의 참담한 보고서”라고 했다고 뉴스핌이 전했다.

13일(현지) 나온 10월 생산자물가(PPI)는 1년 전보다 6.5% 올랐다. BLS 발표로 최종수요 물가는 전월 대비 0.3% 올라 수정된 9월 1.4%보다 오름폭이 줄었지만, 1년 전과 견준 상승률은 9월 6.3%보다 높아졌다. 블록미디어에 따르면 2022년 11월(7.4%) 이후 가장 높고, 근원 PPI는 5.0% 올랐다. 글로벌경제신문은 전월 대비 상승률이 전망을 밑돌아 긴축 우려를 일부 덜었다는 평가를 전했지만, 그날도 10년물은 0.05%p 올랐다.

달러는 강해지고 금은 내렸다. 로이터 집계 달러인덱스는 12일 103.16으로 지난해 4월 이후 약 19개월 만의 최고였고(블록미디어), 금 12월물은 10일 4,030.20달러(블록미디어), 11일 4,000.50달러(뉴스핌)를 거쳐 12일 3,885.30달러로 4,000달러 아래에서 마감했다(블록미디어). 블록미디어에 따르면 트레이딩뷰 기준 금값의 한 주 하락률은 약 4.5%로 6월 초 이후 가장 컸다. 서울에서도 이투데이에 따르면 13일 국고채 10년물이 6.4bp 오른 4.001%로 10일 만에 4%대로 돌아왔다.

해설 유가가 내린 9일에도 오른 2년물(11월 10일 일일)은 10일 물가 숫자를 받고 더 크게 올랐고, 근원 0.3%는 월러 이사가 0.5%p 인상 검토의 기준으로 든 숫자였다. 12월 연준 결정(한국 시간 10일) 전에 남은 큰 숫자는 25일 10월 개인소비지출(PCE) 물가와 12월 4일 11월 고용이다. 5%의 배경은 기획 글에 있다.

시장 — 외국인이 돌아온 서울, 수장이 바뀐 엔비디아

코스피는 한 주 동안 5,059.69에서 5,290.53으로 4.6% 올랐는데, 오른 날은 화·수 이틀이었다. 9일 장중 2.24% 올랐다가 0.81% 내린 5,018.85로 마감한 지수는(이투데이) 10일 4.39% 오른 5,239.13이었고, 뉴스핌에 따르면 장 초반 코스피·코스닥 모두 매수 사이드카가 걸렸다. 11일에는 2.60% 오른 5,375.36이었고, 매일일보에 따르면 코스닥은 5.62% 올라 이틀 연속 매수 사이드카가 걸렸다. 이어 12일 0.61%(파이낸셜뉴스), 13일 0.98%(한국경제) 내렸다.

외국인은 10월 30일부터 이어 온 매도를 10일 멈췄다가 13일 다시 팔았다. 날짜별 외국인 매매는 이렇다.

• 9일 6,930억 원 순매도, 7거래일째(코스피, 이투데이)
• 10일 3,587억~3,965억 원 순매수, 8거래일 만(유가증권시장, M이코노미뉴스·KJtimes)
• 11일 6,588억 원 순매수(유가증권시장, 아시아경제)
• 12일 3,708억 원 순매수(유가증권시장, 글로벌이코노믹)
• 13일 5,475억 원 순매도, 4거래일 만(유가증권시장, 연합뉴스 집계를 전한 한국면세뉴스)

기사들이 든 까닭은 날마다 달랐다. 10일에는 9일 밤 뉴욕이 크게 오른 가운데 급락으로 싸진 종목에 매수가 몰렸다고 뉴스핌이 썼고, 11일에는 매일일보가 코어위브 실적을 주된 요인으로 꼽으며 Anthropic 기업공개(IPO) 기대와 수출 호조를 함께 들었다. 같은 기사에 따르면 관세청 집계로 11월 1~10일 반도체 수출은 1년 전보다 331.2% 늘었다. 반면 13일 한국경제는 황 CEO의 퇴진 소식이 국내 반도체 대형주의 투자심리까지 위축시켰다는 평가와 미국의 대중국 수출 규제 강화 우려를 하락 요인으로 꼽았다.

원화는 주 중반까지 강해졌다. 한국은행 ECOS 자료로 원/달러는 9일 1,347.1원에서 12일 1,330.7원까지 나흘 내렸다가 13일 6.0원 오른 1,336.7원에 마감해, 한 주로는 19.9원 내렸다.

엔비디아는 12일(현지) 젠슨 황이 사장·CEO·이사직에서 곧바로 물러났다고 발표했다. 엔비디아에 따르면 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)가 후임이 정해질 때까지 임시 CEO를 맡고, 하비 존스가 회사의 첫 이사회 의장이 된다. 사임 사유는 발표에 없었고, 3분기 실적은 예정대로 17일(현지) 낸다.

그에 앞서 이사회는 황 CEO가 중국 정보기관과 연계된 것으로 의심되는 인물과 관계를 맺었다는 의혹에 독립 조사를 시작했고, 8일 성명에서 국가안보나 회사 기밀이 침해됐다고 믿을 근거는 없다며 황 CEO와 경영진을 신뢰한다고 밝혔다. 11일(현지)에는 이사회가 해임을 준비한다는 월스트리트저널(WSJ) 보도가 나왔다고 이투데이가 전했고, 사임 뒤 이투데이는 황 CEO가 국가안보나 엔비디아 기밀을 훼손했다는 의혹은 부인했다고 전했다.

주가는 닷새 중 나흘 내렸다. 9일 4.27%(아시아경제), 10일 5.53% 내린 168.80달러(파이낸셜뉴스)였고, 11일 2.87% 올랐다가(파이낸셜뉴스) 사임을 발표한 12일 장중 최대 14.3% 내린 끝에 4.34% 내린 166.19달러(한국일보), 13일 2.01% 내린 162.85달러(파이낸셜뉴스)로 마감했다.

경쟁사는 이틀 사이 방향이 바뀌었다. 한국일보에 따르면 12일 AMD는 5.86%, 브로드컴은 5.54% 올랐지만, 파이낸셜뉴스에 따르면 13일에는 AMD가 8.75%, 브로드컴이 4.76%, SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR)가 4.30% 내렸다. 같은 기사에 따르면 주간으로는 다우 2.1%, S&P 500 2.5%, 나스닥 2.3%로 세 지수 모두 올랐다.

해설 외국인이 서울에서 사흘 산 10~12일은 뉴욕 반도체가 반등하고 코어위브 실적이 나온 때였고, 매도로 돌아선 13일은 엔비디아가 수장 교체를 발표한 다음 날이었다. 12일에는 엔비디아만 내리고 경쟁사가 올랐지만 13일에는 함께 내려, 17일(현지) 실적이 교체 뒤 첫 확인 자리다. 10월 말부터의 급락은 기획 「코스피 급락」에 있다.

에너지 — 협상 말에 내렸다가 다시 오른 유가

브렌트 1월물은 9일 92.57달러까지 내렸다가 13일 95.84달러로 돌아와, 한 주로는 98.32달러에서 2.5% 내렸다. 이투데이는 9일 5.85% 하락의 까닭으로 트럼프 대통령이 협상이 진전되면 군사공격을 재개할 가능성이 극히 낮다고 한 발언을 들었고, 10일에는 파이낸셜뉴스에 따르면 종전 기대가 이어져 1.17% 내린 91.49달러였다.

방향은 11일 바뀌었다. 뉴스핌에 따르면 레자에이 이란 최고국가안보회의 사무총장이 농축 핵물질을 국외로 내보내지 않겠다고 해 협상 불확실성이 커지며 1.39% 오른 92.76달러였고, 12일에는 파이낸셜뉴스가 부제에서 트럼프 대통령의 태도 변화를 짚은 가운데 3.30% 오른 95.82달러였다. 13일은 이투데이에 따르면 0.02% 오른 95.84달러로 거의 그대로였다.

그사이 걸프의 공격과 피격 발표는 날마다 나왔다.

• Al Jazeera에 따르면 8일 밤 이라크 쿠르드 지역 코르모르 가스전이 드론 공격으로 생산을 멈췄고, 누가 공격했는지는 밝혀지지 않았다.
• 9일 사우디 국영 SPA는 동서 파이프라인이 공격받아 제한적인 불이 났다가 꺼졌다고 전했다(블룸버그 기사를 실은 Rigzone).
• Al Jazeera에 따르면 10일 사우디 주도 연합군은 리야드와 남부 상공에서 미사일 3발을 요격했다며 후티를 지목했고, 사우디 에너지부 관계자는 9일 공격받은 파이프라인의 가동에는 영향이 없었다고 했다.
• 파이낸셜뉴스에 따르면 11일 이란 혁명수비대(IRGC)는 유조선 2척이 기뢰에 맞아 불이 붙었다고 밝혔다.
• 12일에는 이란 당국이 ‘비허가’ 항로를 지나던 유조선 2척이 폭발로 운항을 멈췄다고 밝혔다고 파이낸셜뉴스가 전했다.
• 뉴스1 보도로는 13일 혁명수비대가 허가되지 않은 통로를 지나려던 LNG선이 기뢰에 부딪혀 폭발했다고 주장했다.

반면 공급 쪽 숫자는 넉넉해지는 쪽이었다. 로이터가 전한 에너지정보청(EIA) 통계로 11월 6일까지 한 주 동안 미국 원유 재고는 470만 배럴 늘었고(BOE Report), 이투데이에 따르면 13일 국제에너지기구(IEA)는 월간 보고서에서 이란 전쟁 이후 처음으로 세계 공급이 수요를 앞질렀다며 4분기 공급 과잉을 전망했다.

유럽 가스는 따로 움직였다. 인베스팅닷컴에 따르면 13일 장중 네덜란드 TTF 근월물은 4.2% 오른 메가와트시당 96.18유로로 그때까지 한 주 동안 12% 올랐고, 같은 기사는 미국과 이란 사이 외교 채널이 무너지고 페르시아만에서 새 공격이 나온 것을 까닭으로 들었다.

해설 이번 주 원유는 기사들이 든 까닭으로 보면 공격 소식보다 협상을 둘러싼 말을 따라 움직였다. 공격이 이어진 9~10일에는 종전 기대에 내렸고, 핵물질 쟁점과 대통령의 태도 변화가 나온 11~12일에 올랐다. 재고와 IEA 전망은 공급이 넉넉해지는 쪽을 가리켰고, 이투데이는 13일 유가 혼조의 까닭으로 공급 과잉 전망을 들었다. 같은 날 유럽 가스는 장중 4.2% 올랐다. 해협을 둘러싼 그간의 흐름은 기획 글에 있다.

지정학 — 미국·이란의 말, 아부다비 회담, 헤그세스 탄핵안

9일(현지) 이란이 “군사적으로 사실상 끝났다”고 한 트럼프 대통령은 사흘 뒤 이란과의 합의가 필요하지 않다고 썼다. Al Jazeera에 따르면 그는 9일 카타르 총리를 만난 뒤 “Iran militarily is effectively over”라고 하면서도 이란 항구 해상 봉쇄를 포함한 현상 유지를 이어 가겠다고 했다. 카타르 총리는 이 자리에서 이란의 ‘이틀 제안’을 전한 것으로 알려졌고, 레자에이 사무총장은 “가상의 대화”에 관한 가짜 뉴스를 그만 만들라고 맞받았다.

파이낸셜뉴스에 따르면 이틀 뒤인 11일 레자에이 사무총장은 농축 핵물질을 이란 밖으로 내보내지 않겠다고 했고, 같은 날 트럼프 대통령은 재향군인의 날 행사에서 미국이 이미 이란 전쟁에서 이겼다고 했다. 이어 12일 트루스소셜에는 “우리는 이란과의 합의가 필요하지 않다”고 썼고, 아시아경제에 따르면 이란과의 협상 권한을 받은 것으로 알려진 밴스 부통령에게는 민주당이 운영하는 도시와 주의 부패·범죄에 집중하라고 했다.

다만 같은 아시아경제 기사는 이 글만으로 비공식 접촉이 공식 중단됐다고 단정하기는 어렵다고 짚었고, WSJ가 밴스 부통령과 레자에이 사무총장 사이 소통 채널을 보도했다고 전했다. 뉴시스 기사를 실은 파이낸셜뉴스에 따르면 트럼프 대통령은 같은 12일 휴 휴잇과의 인터뷰에서 상황이 반대로 흘러가면 이란을 공격할 것이고 지금 당장이라도 그럴 가능성이 있다고 했다.

알자지라에 따르면 13일에는 이란이 바레인에 있는 미군 조기경보 레이더를 공격해 파괴했다고 주장하며 시리크 통신탑 공습에 대한 보복이라고 했고, 이에 대한 미군의 입장은 확인되지 않았다. 같은 기사에서 갈리바프 이란 의회의장은 카타르를 통해 일곱 가지 조건을 담은 제안을 보냈다며 “공은 이제 미국 쪽에 있다”고 했다. 뉴시스 기사를 실은 파이낸셜뉴스는 시어도어 루스벨트 항모 전단이 순조로우면 16~17일께 이란 전선에 닿을 것으로 봤다.

러시아와 우크라이나는 10~11일 아부다비 회담을 포로 교환 합의로 마쳤다. Al Jazeera에 따르면 2월 이후 처음 열린 양측 회담이었고, 중재에 나선 쿠슈너는 “this was a very tough meeting but a productive one”(매우 어려웠지만 생산적인 회담이었다)이라며 영토 문제가 가장 풀기 어렵다고 했다. 블룸버그 기사를 실은 Spokesman-Review에 따르면 러시아 총참모부의 조린은 인테르팍스에 교환이 양측 각 1,000명을 넘을 수 있다고 했고, 부다노우 우크라이나 대통령 비서실장은 영토 요구와 돈바스 철군 문제에는 결과가 없었다고 했다.

이어 RIA노보스티를 인용한 Vedomosti에 따르면 12일 푸틴 대통령은 크렘린에서 위트코프 특사, 쿠슈너와 두 시간 넘게 회담했다. 알자지라에 따르면 13일 더블린 정상회의를 마친 코스타 EU 정상회의 상임의장은 EU 관계자들과 영국·프랑스·독일·이탈리아·폴란드가 협상에서 유럽을 대표한다고 밝혔지만, 크렘린은 결정된 것이 없다는 입장이다.

미국 하원에서는 헤그세스 국방장관 탄핵안이 나온 지 하루 만에 법사위로 넘어갔다. Al Jazeera에 따르면 9일 공화당 토머스 매시 의원은 헤그세스 장관이 의회 승인 없이 이란 전쟁을 수행했다고 주장하는 탄핵 조항 8개를 다시 냈고, 헤그세스 장관은 “하루 종일이라도” 따지겠다고 했다. 10일 하원은 211대 204로 탄핵안을 법사위에 돌려보냈고, Al Jazeera는 이번 임기 안에 본회의로 돌아올 가능성은 낮다고 봤다. 1월 3일에는 민주당이 상·하원 다수당이 된다.

해설 이번 주 트럼프 대통령의 말은 9일 전쟁이 사실상 끝났다는 데서 11일 이미 이겼다, 12일 합의가 필요 없다로 이어졌고, 이란은 핵물질 반출을 거부하며 공이 미국 쪽에 있다고 했다. 양쪽 모두 상대의 제안에 대한 공식 답은 내놓지 않았다. 우크라이나 쪽은 포로 교환이라는 결과가 나왔지만 영토 문제는 남았고, 유럽이 협상에 낄지를 두고 말이 갈린다.

IT · 테크 — 새 모델 셋, 코어위브 실적과 Anthropic 상장 일정

9일부터 12일까지 Anthropic과 구글이 모델 셋을 새로 풀었다.

Fable 5.2는 침투 테스트 같은 고위험 사이버 작업과 대부분의 생물학 연구 작업을 막는 분류기를 달았고, 무료 요금제에서는 쓸 수 없다(요금제 안내). Hydrogen은 깊은 추론을 맡는 Carbon·Argon과 달리 빠른 일상 코딩과 에이전트 작업을 맡는 모델로 소개됐다.

AI에 드는 돈 쪽에서는 코어위브 실적과 Anthropic 상장 일정이 나왔다. 파이낸셜뉴스에 따르면 코어위브는 10일 장 마감 뒤 3분기 매출 36억 6,100만 달러를 발표했고, 매일일보에 따르면 1년 전보다 약 168% 늘고 수주잔고는 1,325억 달러로 불었지만 순손실은 7억 900만 달러였다. 주가는 11일 24.71% 올랐다가 12일 6.86% 내렸다(한국일보).

Anthropic은 10일 클래스 A 보통주 8억 2,500만 주를 주당 70~78달러에 공모하는 로드쇼를 시작했고, IPO 안내 페이지에 따르면 최종 공모가는 18일(미 동부) 정해져 19일부터 나스닥에서 ‘ANT’로 거래될 예정이다. 일정은 규제 당국 승인과 투자 수요, 시장 상황에 따라 정해지고, 증권신고서는 아직 효력이 생기지 않았다. 11일 뉴스핌은 블룸버그를 인용해 공모가 초과 청약됐다고 전했다.

보안 쪽에서는 이런 일이 있었다.

• 11일 공개된 Apache HTTP Server 취약점(CVE-2026-119618)은 인증 없이 원격 코드를 실행할 수 있고, 2.4.55~2.4.70이 해당하며 2.4.71에서 고쳐졌다. Wiz에 따르면 Anthropic과 구글 클라우드 연구팀이 각자 찾았고, 게시 시점에 실제 악용 보고는 없었다.
• 보안 업체 VulnCheck는 9일 Anthropic의 Project Glasswing 발견 3만 7,966건 가운데 공개된 7,349건 중 수정 완료로 표시된 것이 217건이라고 집계했다. curl은 Anthropic이 보낸 보고 가운데 공개한 34건 중 19건을 취약점이 아니라고 판정했고, 이 집계에 대한 Anthropic의 입장은 확인되지 않았다.
• 알자지라에 따르면 12일 시작된 Microsoft 365 장애로 74개국에서 Outlook·Teams·Copilot을 쓰기 어려웠고, Microsoft는 서버 과부하를 원인으로 들며 사이버 공격의 흔적은 없다고 했다.

해설 구글은 10월 28일 일부에게만 줬던 Carbon을 2주 만에 넓히고 이틀 뒤 Hydrogen을 더했고, Anthropic은 같은 기반 모델을 위험 작업을 막은 판과 막지 않은 판으로 나눠 냈다. 11일 서울과 뉴욕의 반등을 두고 기사들이 함께 든 것이 코어위브 실적과 Anthropic 공모였다. 10월 말부터의 모델 출시는 기획 「AI 모델 출시」에 있다.

부동산 — 종부세 공제를 두고 정부와 여당이 갈렸다

1주택자 종합부동산세 기본공제를 거주 여부와 관계없이 14억 원으로 맞추자는 민주당 요구에, 정부는 이번 주 거주 우대 원칙을 거듭 밝혔다. 서울경제에 따르면 김영배 민주당 서울시당위원장은 9일 정부와 조율할 시한으로 “11월 4주 차 정도가 마지노선이 될 것으로 예상한다”고 했다. 이튿날 이형일 부총리는 SNS에 ‘거주 주택을 우대한다는 원칙은 반드시 유지되어야 합니다’라는 글을 올렸다(뉴스핌). 정부안은 거주 1주택자 공제를 12억 원에서 14억 원으로 올리고 비거주는 12억 원에 두는 것이다.

여당 안에서도 의견이 갈렸다. 경향신문에 따르면 11일 정청래 의원은 페이스북에 “정부안을 지지한다”고 썼고, 이언주 의원 등은 같은 날 국회 토론회를 열어 비거주 1주택 실거주 압박이 전월세 상승으로 이어진다는 발제를 들었다. 청와대 관계자는 “올해 9월 확정한 세법 개정안을 유지하겠다는 입장”이라고 했고(서울경제), 헤럴드경제에 따르면 국회 재정경제위원회는 다음 주 조세소위원회에서 14억 원 통일안을 논의할 예정이다.

서울 아파트값은 11월 9일 기준 0.07% 올라 92주 연속 올랐지만, 내리는 구가 늘었다. 12일 한국부동산원 발표를 전한 헤럴드경제에 따르면 송파구는 전주 -0.17%에서 -0.35%로 내림폭이 커졌고, 성동구(-0.02%)와 강동구(-0.01%)도 하락으로 돌아섰다. 서울 전세가격은 전주와 같은 0.17% 올랐다.

해설 공제 기준은 다음 주 국회 조세소위에서 다뤄지고, 민주당 쪽이 말한 시한은 11월 4주 차다. 서울 전체 상승은 이어졌지만 송파의 내림폭이 커지고 성동·강동은 하락으로 돌아섰다. 9월부터의 흐름은 기획 「서울 아파트값」에 있다.

앞으로 볼 일정

다음 주 수요일 아침 엔비디아 실적이 CEO 교체 뒤 첫 숫자이고, 이튿날 새벽 연준의 10월 회의 의사록이 나온다. 12월 연준 결정 전에는 25일 PCE 물가와 12월 4일 11월 고용이 남았고, 한국은행은 26일 금리를 정한다.

시간은 한국 시간이다. 미국 동부 시간에 14시간, 태평양 시간에 17시간을 더했다. 시각이 공지되지 않은 일정은 날짜만 적었다. 일정과 지난번 값의 근거는 각 기관·회사의 직전 발표문과 공식 일정표이고, 예상치는 싣지 않는다.