11월 2~6일 주간 흐름 — 민주당 의회 장악, 코스피 한 주 11.7% 하락과 브렌트 100달러 아래

3줄 요약

1. 3일(현지) 미 중간선거에서 민주당이 상원 다수당을 되찾고 하원 과반도 넘긴 뒤, 서울과 뉴욕에서 반도체주가 함께 무너졌다. 기사들은 AI 데이터센터 규제 우려를 이유로 들었고, 5일(현지) 필라델피아 반도체지수는 12.25% 내렸다. 코스피는 6일 서킷브레이커가 걸린 끝에 5,059.69로 마쳐 한 주 11.7% 내렸다.
2. 브렌트 1월물은 미국과 이란이 협상으로 전쟁을 끝낼 수 있다는 기대 속에 4일 94.62달러로 9월 22일 이후 처음 100달러 아래에서 마감했다. 2~4일 사흘 동안 약 17% 내렸고, 5일에는 유조선 공격이 이어지며 98달러대로 올라왔다.
3. 6일(현지) 나온 미국 10월 고용은 16만 5천 명 늘어 9월(수정 6만 명)보다 크게 많았다. 주가가 급락한 5일 4.84%까지 내렸던 미 10년물은 6일 4.86%로 올랐고, 한 주로는 4.94%에서 내려왔다.

한눈에 보는 한 주

시장 — 선거 결과가 나온 뒤 반도체주가 서울과 뉴욕에서 함께 무너졌다

월요일 5,859.08로 오른 코스피는 금요일 서킷브레이커가 걸린 끝에 5,059.69로 마쳤다. 비즈니스코리아에 따르면 2일 기관이 1조 2,329억 원을 사들이며 지수는 2.24% 올랐다. 그러나 3일 3.59%(비즈니스코리아) 내렸고, 4일 0.62% 오른 뒤 5일 5.28%(톱스타뉴스), 6일 6.02% 내렸다. 이투데이에 따르면 6일 오전 9시 3분께 1단계 서킷브레이커가 걸려 20분 동안 모든 매매가 멈췄고, 코스피 서킷브레이커는 10월 15일 뒤 처음이었다. 한 주로는 10월 30일 5,730.74에서 11.7% 내렸다.

외국인은 닷새 내내 팔았다. 날짜별 외국인 매매는 이렇다.

• 2일 3,731억 원 순매도(유가증권시장, 비즈니스코리아)
• 3일 1조 5,299억 원 순매도(유가증권시장, 비즈니스코리아)
• 4일 2조 5,095억 원 순매도(유가증권시장, 파이낸셜포스트)
• 5일 3조 3,928억 원 순매도(유가증권시장, 톱스타뉴스)
• 6일 2조 8,395억 원 순매도(코스피, 이투데이)

매도는 반도체 대형주에 몰렸다. 뉴스핌에 따르면 5일 외국인은 삼성전자를 1조 1,797억 원, SK하이닉스를 1조 5,122억 원어치 팔았고, 그날 두 종목은 7.57%, 9.46% 내렸다. 6일에도 이투데이에 따르면 삼성전자는 6.35%, SK하이닉스는 10.44% 내렸다.

선거 결과가 나오기 시작한 4일부터 기사들은 AI 데이터센터 규제를 하락 이유로 꼽았다. 그날 코스피는 장중 5,421.72까지 밀렸다가 개인과 기관이 사들이며 올라 마감했고, 파이낸셜포스트는 민주당의 의회 장악 가능성이 커지며 AI 데이터센터 규제 강화가 투자 지연으로 이어질 수 있다는 우려에 매도 압력이 커졌다고 썼다. 이어 4일(현지) 밤 뉴욕에서는 뉴데일리에 따르면 마이크로소프트가 6.7%, 아마존이 6.1% 올랐지만, 데이터센터 운영사 헛8은 23.2% 내렸고 반도체지수는 3.1% 떨어져 6개월 만의 최저였다.

5일(현지)에는 반도체지수 30개 종목이 모두 내렸다. TradingKey에 따르면 지수는 12.25% 내린 9,011.14였고, 파이낸셜뉴스에 따르면 S&P 500은 4.36%, 나스닥은 5.52% 내렸다. AP는 S&P 500의 낙폭이 2025년 4월 이후 가장 컸다고 썼다. 같은 파이낸셜뉴스 기사에서 마이크론은 17.46%, AMD는 17.26%, 엔비디아는 9.26% 내렸다.

규제를 말한 쪽은 민주당 쪽 정치인들이었다. CNBC에 따르면 무소속 버니 샌더스 상원의원은 X에 “National data center moratorium now.”(전국 데이터센터 건설 중단을 지금)라고 썼다. TradingKey에 따르면 골드만삭스는 감독을 강화할 가능성이 큰 주들이 미국에 새로 계획된 데이터센터 용량의 약 45%를 차지한다고 추정했다. 다만 톱스타뉴스는 규제 우려가 곧바로 실제 투자 축소를 뜻하는 것은 아니라고 덧붙였다.

6일(현지) 뉴욕은 반등했다. 톱스타뉴스에 따르면 나스닥은 1.09% 올랐고 반도체지수는 약 4% 반등했지만, AP 주간 자료로 나스닥은 한 주 3.4% 내렸다. 원/달러는 2일 9.5원 올라 종가 기준 10월 15일 이후 가장 높은 1,343.8원이 됐고(11월 3일 일일), 6일 뉴스1에 따르면 14.5원 오른 1,356.6원에 마감해 한 주 22.3원 올랐다.

해설 지난주에는 칩을 사는 회사들의 현금흐름이 물음이었고, 이번 주 기사들이 꼽은 걱정은 그 칩이 들어갈 데이터센터를 계속 지을 수 있느냐였다. AMD는 3일 데이터센터 매출이 97% 늘었다고 발표했지만 이틀 뒤 17.26% 내렸다. 규제는 아직 법안이 아니라 정치인들의 말이고, 새 의회는 1월에 출범한다. 10월부터의 코스피 흐름은 기획 글에 있다.

지정학 — 선거가 지나자 전쟁을 두고 말이 갈렸고, 이란과는 제안이 오갔다

3일(현지) 중간선거에서 민주당은 AP 전망 기준 상원 최소 54석을 확보해 다수당을 되찾았다. Al Jazeera에 따르면 선거 전 상원은 공화당 53석, 민주당 45석과 민주당 쪽 무소속 2석이었고, 아시아경제는 민주당이 하원에서도 과반 218석을 넘겼다고 전했다. 4일(현지) 밤까지 미시시피와 알래스카 두 곳의 결과가 남았고, Al Jazeera에 따르면 알래스카의 순위선택 집계 결과는 18일에 나온다.

패배의 이유로 부통령은 전쟁을 들었다. Al Jazeera에 따르면 밴스 부통령은 X에 “The reason we lost is the war.”(우리가 진 이유는 전쟁이다)라고 썼다. 트럼프 대통령은 4일 기자들에게 그 진단이 대체로 맞다고 보면서도 다시 해야 한다면 다시 하겠다고 말했고(아시아경제), 월스트리트저널에는 “I did the right thing. I would have done it again.”(나는 옳은 일을 했다. 다시 해도 그렇게 했을 것이다)이라고 했다(Al Jazeera).

새 의회가 할 수 있는 일은 1월부터다. Al Jazeera에 따르면 민주당은 1973년 전쟁권한법에 따라 전쟁을 끝내는 결의안이나 추가 전비 차단을 시도할 수 있지만 새 의회는 1월에 출범하고, 트럼프 대통령은 선거 전인 2일 팟캐스트에서 “I’ll veto everything.”(전부 거부권을 쓰겠다)이라고 했다.

이란과는 같은 주에 타격과 제안이 함께 오갔다. Al Jazeera에 따르면 2일 바가이 이란 외무부 대변인은 7단계 안이 “condensed and can be implemented within two days”(압축돼 이틀 안에 이행할 수 있다)고 했다. 그날 밤 케슘섬과 반다르렝게에서 폭발이 보도됐고, AP가 인용한 미 당국자는 미군이 지대공미사일을 쏜 이란 측을 방어적으로 타격했다고 했다(Al Jazeera).

선거 당일인 3일 레자이 이란 최고국가안보회의 서기는 X에 “America’s response to Iran’s rights and demands was not convincing”(이란의 권리와 요구에 대한 미국의 답변은 설득력이 없었다)이라고 썼다. 같은 Al Jazeera 기사에서 트럼프 대통령은 폭스뉴스에 이란 타격을 “minor attack”(작은 공격)이라고 했고, 카타르 외무부 대변인은 양측이 협상 과정에 “remain committed”(여전히 전념하고 있다)라고 했다.

이어 이투데이에 따르면 5일(현지) 이란은 중재국 카타르를 통해 핵 문제와 관련된 제안을 미국에 전달했고, 이란 고위 관리는 로이터에 미국 정부가 이 제안을 검토하고 있다고 말했다. 제안 내용은 공개되지 않았고, 같은 기사에서 레자이는 미국이 7개 조건을 이행할 때까지 호르무즈 해협을 열거나 협상에 응할 수 없다고 했다. 6일에는 카타르 군주 타밈과 트럼프 대통령이 통화했고, 아주경제에 따르면 카타르 왕실은 두 정상이 전쟁 종식을 위한 외교적 해법을 논의했다고 밝혔다.

이스라엘과 우크라이나에서는 다음 단계의 일정이 잡혔다. Al Jazeera에 따르면 헤르초그 대통령은 4일 10월 27일 총선 결과를 받아들이고 정부 구성 협의를 시작했다. 정부를 꾸리려면 120석 가운데 61석이 필요하고, 지명된 사람은 28일 안에 정부를 꾸려야 하며 14일을 더 연장할 수 있다.

우크라이나와 러시아 대표단은 위트코프 미 특사가 밝힌 대로 10~11일 아부다비에서 만난다(Al Jazeera). 그에 앞서 5일 트럼프 대통령은 푸틴 대통령의 특사 드미트리예프를 만난 뒤 “I think we’re going to be very close to settling Russia-Ukraine.”(러시아·우크라이나 문제 해결에 아주 가까워질 것 같다)라고 했지만 대화 내용은 밝히지 않았다(Al Jazeera). 2일 자포리자주 코미슈바하 마을 학교 건물 폭격 사망자는 젤렌스키 대통령 발표로 40명으로 늘었다(Al Jazeera).

북한은 시험을 이어 갔다. 한국일보에 따르면 조선중앙통신은 북한 미사일총국이 2일 전략순항미사일 집속탄두 시험을 했다고 3일 보도했고, 10월 31일 전술탄도미사일용 집속탄두 시험에 이어 이틀 만이었다. 경향신문에 따르면 김여정 노동당 총무부장은 4일 담화에서 “미국의 대조선 적대시 정책 포기가 모든 문제 해결의 대전제이며 기본 열쇠”라고 했다.

해설 지난주 유가와 외교 기사가 거듭 기준으로 삼은 날이 11월 3일 선거였다. 선거가 지나자 부통령은 전쟁을 패배 이유로 들었고, 대통령은 그 진단을 대체로 받아들이면서도 다시 해도 그렇게 했을 것이라고 했다. 그사이 이란은 카타르를 통해 핵 관련 제안을 보냈지만 그 내용과 미국의 답은 공식 발표로 나오지 않았다.

에너지 — 협상 기대에 브렌트는 사흘 만에 100달러 아래로 내려갔다

브렌트 1월물은 2일 하루 7.63% 내린 104.77달러로 한 주를 시작했다. 파이낸셜뉴스에 따르면 WTI 12월물도 7.4% 내린 96.46달러로 7월 17일 이후 하루 최대 낙폭을 기록했고, 기사는 미국과 이란 대통령이 외교 협상으로 전쟁을 끝낼 가능성을 내비친 것이 유가 폭락으로 이어졌다고 썼다. 이 주부터 브렌트 근월물은 12월물에서 1월물로 바뀌었다.

3일에는 공습 소식에 장중 107달러를 웃돌기도 했지만 1.12% 내린 103.60달러로 마감했다(아시아경제). 이어 아이뉴스24에 따르면 선거 결과가 나온 4일 8.67% 내린 94.62달러였고, 파이낸셜뉴스 영문판에 따르면 근월물 브렌트가 100달러 아래로 내려간 것은 9월 22일 이후 처음이었다. 이 매체는 그 주 들어 브렌트와 WTI가 각각 약 17% 내렸다고 썼다.

그 이유를 두고 아이뉴스24가 인용한 ICIS의 아제이 파마 이사는 “선거 결과와 이란 경제 상황을 고려하면 합의 가능성이 더 크다”고 했다. 같은 기사에서 리스타드에너지는 트럼프 행정부가 정치적으로 움직일 여지는 줄고 호르무즈 해협 합의를 이끌어 내야 한다는 압박은 커졌다고 분석했다.

그러나 5일에는 해협 주변의 피격이 이어지며 하루 만에 반등했다. 아이뉴스24에 따르면 브렌트는 3.88% 오른 98.29달러에 마감했고, 기사는 유조선 공격이 잇따르며 공급 차질 우려가 커진 것을 이유로 들었다. 같은 기사에서 영국 해사무역기구(UKMTO)는 1일 이후 걸프 해역에서 최소 5척의 선박이 공격 등 사고를 신고했다고 밝혔다. 6일 브렌트는 이투데이에 따르면 0.03% 오른 98.32달러로 제자리였다.

그동안 오른 기름값은 한국 물가에 남아 있다. 국가데이터처가 3일 발표한 10월 소비자물가는 1년 전보다 2.8% 올라 9월 2.9%에서 낮아졌지만, 뉴스핌에 따르면 석유류가 14.9% 올라 전체 물가를 0.56%p 끌어올렸고 그중 경유는 19.7% 올랐다.

해설 이번 주 유가가 크게 내린 날은 두 대통령의 협상 발언이 나온 2일과 선거 결과가 나온 4일이었고, 오른 5일에는 해상 피격이 이유로 꼽혔다. 10월 한국 물가 2.8% 가운데 0.56%p가 석유류에서 나왔으니, 이번 주 하락이 국내 기름값에 옮겨 가는지는 12월 2일 나오는 11월 물가에서 볼 수 있다. 해협을 둘러싼 그간의 흐름은 기획 글에 있다.

금리 — 주가가 무너진 날 내린 10년물이 고용 지표에 다시 올랐다

주가가 급락한 5일(현지) 미 10년물은 4.84%로 내렸고, 이튿날 예상보다 많은 고용에 다시 올랐다. 미 재무부 고시로 10년물은 10월 30일 4.94%에서 2일 4.91%, 3일 4.95%, 4일 4.90%, 5일 4.84%, 6일 4.86%였다. 로이터 집계를 실은 뉴스핌에 따르면 5일 2년물은 11.2bp 내린 4.469%로 9월 10일 이후 가장 낮았다.

기사들이 든 이유는 날마다 달랐다. 파이낸셜뉴스는 3일 나온 9월 구인 건수 752만 3천 건이 금리 상승에 영향을 줬다고 썼다. 4일에는 뉴스1을 실은 파이낸셜뉴스가 민주당의 상·하원 장악으로 추가 감세와 재정 확대가 어려울 것이라는 기대와 유가 급락이 채권 매수를 불렀다고 썼다.

6일(현지) 나온 10월 비농업 고용은 16만 5천 명 늘었다. 미주한국일보에 따르면 실업률은 4.1%로 전월 4.2%보다 낮았고, 시간당 평균 임금은 1년 전보다 3.1% 올랐다. 9월 고용은 2만 9천 명에서 6만 명으로 상향 수정됐다.

선물시장의 12월 인상 확률도 오르내렸다. 뉴스핌에 따르면 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 최소 0.25%p 올릴 확률은 CME 페드워치 기준 5일 66.1%로 일주일 전 79.9%보다 낮아졌고, 미주한국일보에 따르면 고용이 나온 6일 74.8%로 다시 올랐다. 5일 바킨 리치먼드 연은 총재는 견조한 수요와 낮은 실업률, 광범위한 물가 압력을 고려하면 점진적인 금리 인상이 타당하다고 했다(뉴스핌).

영국은 같은 5일 금리를 올렸다. 영란은행 통화정책위원회는 8대 1로 기준금리를 3.75%에서 4.00%로 올렸고, 캐서린 만 위원은 4.25%를 주장했다. 위원회는 중동 분쟁 뒤 에너지 가격이 오른 가운데 9월 영국 소비자물가 상승률이 3.5%로 올랐다고 봤고, 뉴스핌에 따르면 인상은 3년여 만이다.

금은 주 중반 4,000달러 위로 돌아왔다. 12월물은 3일 3,940.40달러(이투데이)에서 4일 3.37% 오른 4,073.00달러(이투데이)로 10월 29일 이후 처음 4,000달러 위에서 마감했다. 이어 5일 4,113.50달러(이투데이)로 올랐다가, 6일 블록미디어에 따르면 0.9% 내린 4,074.90달러로 마쳤다.

해설 10년물은 한 주 4.94%에서 4.86%로 내렸지만, 주가가 무너진 5일 내린 몫의 일부를 고용이 나온 6일 되돌렸다. 선물시장의 12월 인상 확률도 5일 낮아졌다가 6일 다시 올랐다. 다음 숫자는 한국 시간 10일 밤 10월 소비자물가다. 5%의 배경은 기획 글에 있다.

IT · 테크 — AMD는 데이터센터 매출을 늘렸고, 퀄컴과 Arm은 메모리가 모자랐다

AMD는 3일(현지) 데이터센터 매출이 97% 늘었다고 발표했다. AMD 발표문에 따르면 3분기 매출은 133억 7,700만 달러로 1년 전보다 45% 늘었고, 데이터센터 매출은 85억 4,600만 달러로 전체의 64%였다. 4분기 매출은 약 170억 달러(±3%)로 내다봤는데, Tom’s Hardware에 따르면 이는 인텔이 내놓은 150억~160억 달러보다 많다.

반면 이틀 뒤 실적을 낸 휴대폰 칩 회사들은 공급이 문제라고 했다. 서울경제 영문판에 따르면 퀄컴의 회계연도 4분기 매출은 103억 2천만 달러로 1년 전보다 8% 줄었고, 휴대폰 칩 매출은 26% 줄었다. 크리스티아누 아몬 퀄컴 최고경영자는 수요가 아니라 공급이 문제라고 했고, 르네 하스 Arm 최고경영자도 공급이 더 있었으면 더 할 수 있었다고 했다. 기사는 메모리 업체들이 AI 데이터센터용 고대역폭 메모리(HBM)로 생산을 돌리면서 모바일 메모리가 모자라졌다고 썼다.

AI 설비에 드는 돈을 빚과 주식으로 메우려는 움직임도 나왔다. 로이터를 옮긴 뉴스핌에 따르면 오라클은 2일 미 증권거래위원회 공시에서 보통주와 회사채로 모두 200억 달러를 조달해 AI 데이터센터 등 설비투자와 기존 부채 상환 등에 쓰겠다고 했고, 서울파이낸스에 따르면 그날 주가는 8.8% 내렸다.

보안 쪽에서는 사람과 기기를 노린 경로가 잇달아 드러났다.

• The Register가 3일 전한 바이낸스 조사 결과에 따르면, 63억 달러 해킹은 9월 한 엔지니어가 가짜 회사 면접에서 악성코드가 든 과제 저장소를 내려받은 데서 시작됐다. 미 연방수사국(FBI)은 북한 해킹 조직 트레이더트레이터를 배후로 지목했고, 북한의 입장은 확인되지 않았다.
• KrebsOnSecurity가 4일 전한 Layer3 Intel의 관측에 따르면 10월 5일~11월 3일 백악관 대통령 행정실 네트워크의 인터넷 주소 6개가 30일 중 26일 동안 주거용 프록시의 출구로 쓰였다. 백악관은 즉각 답하지 않았다.
• 5일 GeekNews가 소개한 ‘Sshole’은 PAM 없이 도는 musl 기반 리눅스의 OpenSSH에서 비밀번호 인증을 우회하는 취약점이다. Alpine 공식 AWS·Azure 이미지의 기본 사용자도 해당하고, OpenSSH 10.6p2에서 고쳐졌다.
• GeekNews가 5일 옮긴 OpenAI 발표에 따르면 OpenAI는 리눅스 커널에서 고유한 로컬 권한 상승(LPE) 취약점 948개를 찾았고, 비용은 API 크레딧 1,213,430달러였다.

해설 지난주 SK하이닉스와 삼성전자는 메모리 물량이 이미 팔렸다고 했고, 이번 주 퀄컴과 Arm은 그 메모리가 모자라 칩을 더 팔지 못했다고 했다. AMD는 데이터센터 매출이 늘었다고 했고 퀄컴과 Arm은 수요가 아니라 공급이 문제라고 했다. 5일 반도체주가 무너진 날 기사들이 든 이유는 이런 수요 숫자가 아니라 선거 뒤의 규제 우려였다.

부동산 — 서울은 오르고 강남권은 13주째 내렸다

한국부동산원 통계로 강남구와 서초구 아파트값은 11월 1주(2일 기준)까지 13주째 내렸다. 5일 나온 통계를 전한 청년투데이에 따르면 서울 상승 폭은 0.09%에서 0.07%로 줄었고, 강북 14개구는 0.19% 올랐지만 강남 11개구는 0.03% 내렸다. 강남구는 0.39%, 서초구는 0.37%, 송파구는 0.17% 내렸고, 파이낸셜뉴스에 따르면 서울 전체는 91주 연속 상승이다.

같은 동네도 통계마다 방향이 달랐다. 한국경제가 2일 전한 심형석 법무법인 조율 수석전문위원의 비교에 따르면 10월 서초구 아파트값은 한국부동산원 집계로 누적 1.21% 내렸지만 KB부동산으로는 보합에 가까웠고 부동산114로는 0.24% 올랐다.

이재명 대통령은 3일 X에 “집값이 크게 하락할 경우 공적 임대주택 용도로 정부가 대량 매입하는 것을 포함해 대비책은 이미 강구 중”이라고 썼다(뉴스핌). 5일 이투데이가 전한 최근 국무회의 발언에서는 “폭등도 폭락도 바람직하지는 않다”고 했다.

해설 서울 전체는 오르고 강남권은 내리는 흐름이 이어졌지만, 그 하락은 한국부동산원 통계에서 뚜렷하고 민간 통계에서는 작거나 반대였다. 대통령은 하락기의 정부 매입을 대비책으로 꺼냈다. 9월부터의 흐름은 기획 「서울 아파트값」에 있다.

앞으로 볼 일정

다음 주 화요일 밤 미국 10월 소비자물가가 나오고, 18일 아침 엔비디아 실적이 반도체 급락 뒤의 첫 큰 숫자다. 6일 고용이 예상보다 많게 나온 뒤 12월 연준 회의 전에 물가가 두 번 더 나오고, 한국은행은 26일 금리를 정한다.

시간은 한국 시간이다. 미국은 11월 1일 서머타임이 끝나 동부 시간에 14시간을 더했다. 시각이 공지되지 않은 일정은 날짜만 적었다. 일정과 지난번 값의 근거는 각 기관·회사의 직전 발표문과 공식 일정표이고, 예상치는 싣지 않는다.